预算赤字创历史新高

最新数据显示，在6月份支出出人意料地激增了15%，达到了6460亿美元，比去年同期增加了近1000亿美元. 而在过去12个月中，联邦税收收入从4610亿美元下降了9.2%，降至4180亿美元，导致了联邦收入下降超过7.3%。这是自2020年6月以来最大降幅. 事实上，在经济没有陷入衰退情况下，税收收入从未经历如此大幅度下降。

这一激增支出加上减少税收收入导致了6月份预算赤字从一年前890亿美元增加到了2280亿美元，远高于市场普遍预期1750亿美元. 由于每月赤字高于预期，也远高于一年前同期水平，财年9个月累计赤字已经是有记录以来第三高，仅次于2020年和2021年. 而从2022财年年初至今，赤字已增加了170%，达到了1.393万亿美元。另一个令人震惊数字是，财年9个月中，债务利息总额已达到了创纪录6520亿美元，高出了去年同期25%以上.

这一局面原因之一是美联储在2020年和2021年期间将利率维持在零水平，并向各种资产泡沫注入了数万亿美元. 然而，随后美联储迅速扭转政策，大幅上调利率。自去年3月开始加息以来，美联储已将基准利率提高了500个基点. 如今，五年期国债收益率约为3.96%，远高于去年初1.35%.

低收益证券到期之时，将面临未偿还债务利率稳步上升问题. 即使美联储开始降息，由于到期债务展期延迟，可以预见实际支付利息仍将持续上升. 根据数据，截至6月底，未偿债务总额加权平均利率仅为2.76%，这是自2012年1月以来最高水平. 与去年同期1.80%相比，这一数字高出了一倍以上。如果美联储继续维持较高利率水平，债务综合利率将在一年内超过4%.

有分析认为，这对来说将是一场彻底难. 因为这意味着32.3万亿美元债务总额利息支付将在12个月内达到1.3万亿美元，可能使债务利息成为最大单一支出，超过对社会保障支付。根据圣斯联储FRED和BEA数据，联邦支付利息现已首次超过9000亿美元，并且在一个季度内可能会突破1万亿美元。这一历史基准可能会让走向明斯基时刻，即资产价格崩溃时刻。

长耶伦指出，经过当前趋势发展下去，将会面临严重财政. 为了避免这种情况发生，需要采取措施，包括削减开支、增加税收以及改革福利制度. 否则，赤字和债务将继续增长，对经济产生严重影响.

总来说，债务管理系统预算赤字已创下历史新高. 税收收入下降、支出激增以及债务利息不断上升，都是导致这一局面原因. 如果不采取有效措施，这将对经济产生严重影响，并可能引发金融危机. 因此，需要认真对待这个问题，债务管理系统并寻找解决办法，以确保财政可持续发展.

参考文章：https://www.xin.com/fortune/2022-07/14/c_1128732483.htm.