一揽子化债方案助力地方债务风险防控

地方债务风险的现状

近年来，我国地方债务风险备受关注. 为了有效防范和化解地方债务风险，中共中央政治局会议在7月24日提出了一揽子化债方案. 尽管地方债务压力较大，但整体债务风险是可控的。

根据财政部数据，截至2023年6月末，全国地方政府债务余额为377999亿元，仍然控制在全国人大批准的限额内. 其中，一般债务为148608亿元，专项债务为229391亿元；政府债券为376341亿元，非政府债券形式的存量政府债务为1658亿元。

然而，隐性债务问题是当前各方关注的重点. 城投平台的有息债务被视为地方政府的隐性债务。根据国盛证券的测算，截至2022年末，城投有息债务中，银行贷款占61.7%，债券占29.6%，非标占8.7%. 银行贷款是城投的主要融资渠道.

一揽子化债方案的建议

为了化解地方债务风险，分析人士提出了一些措施. 这些措施包括：

1. 再融资债的支持：可以通过发行再融资债来支持地方政府偿还债务。
2. 政策性银行的中长期贷款：政策性银行可以给予地方政府中长期贷款，帮助其化解债务风险.
3. 债务展期降息和其他债务承接：银行可以将现有债务进行展期降息，或者转让给其他机构承接，以减轻地方政府的债务负担.
4. 地方政府资产变现和资源协调：地方政府可以通过变卖资产或进行资源协调来筹集资金，用于偿还债务.

投资策略的选择

在政策面传来利好信号的背景下，政府债务管理系统市场人士表示，当前可以继续关注短久期城投债券，尤其是那些来自弱区域但质量较高的主体. 同时，还应密切关注中等资质区域的债务化解进展，以便根据情况决定是否进行进一步的投资.

总结

中央政治局会议提出的一揽子化债方案为地方债务风险的化解提供了指导. 地方政府债务风险可控，但隐性债务问题需要进一步化解。通过多种途径，如再融资债的支持、政策性银行的中长期贷款、债务展期降息和其他债务承接、地方政府资产变现和资源协调等措施，可以有效化解地方债务风险. 投资者可以根据市场情况和政策变化，选择适合自己的投资策略，谨慎投资。.